什么是香港万用寿险？
平时关注保险资讯的朋友经常会看到“大额保单”这四个字，其实“大额保单”在多数情况下特指保险中一种特别的产品——万用寿险。
万用寿险并不是之前被国内叫停的万能险，这两个产品有天壤之别。
万用寿险是香港保险市场上独有的保险类型，是高净值客户重要的理财工具之一，不但可以实现财务规划目标和规避风险，还可以规划财富传承。
万用寿险的特征是可根据客户需要自由设计保费和保额。一般情况下，保单的保额比较大。至于万用寿险的收益，一般会有定期派息，有的更提供派息率保证。客户也可按需要选择现金价值翻倍率，即保单的现金价值与初期所缴保费的比例，一般可自由设定。
1、高收益
通过保费融资的方式放大收益，收益率远高于储蓄险产品，而且投资年限短（详情可见下文保费融资案例说明）。相比其他同等收益的理财产品，万用寿险风险低且可控。
2、高杠杆
通过保费融资的方式还可以放大保障，比如，一份保额为500万美金的万用寿险，保费为150万美金，向银行申请保费融资100万美金，自己实际支出50万美金，人寿杠杆高达10倍，而且万用寿险是终身保障的。
3、资金灵活
配置万用寿险时，可以根据自己的实际需求选择贷款或融资方式，也可以定制多样的缴费和领取方案，客户的资金运用更加灵活。
4、资金安全
万用寿险计划可以私人定制，资金都是在境外管理，保密性极高。而且万用寿险属于美元资产，不必担心人民币贬值导致资金缩水。
5、定向传承
财富传承最需要的是精确性和保密性，万用寿险可以通过指定受益人做到财富的精准传承，而且万用寿险计划都是私人定制的，有高度的保密性，因此万用寿险成为高净值人群用来规划财富传承的专属工具。
万用寿险有两种玩法，保费融资和保单贷款。
万用寿险的玩法1——保单贷款
保单贷款比较常见，通常在保险公司内部就可以进行。
具体操作为：投保人先用全款购买一份保单，然后把自己的保单抵押给保险公司或银行，按照保单现金价值的一定比例获得贷款，贷出的资金可以由投保人自由支配，提高资产的利用率。
这种操作，需要投保人在一开始就拥有足额的资金去缴纳保费。
万用寿险的玩法2——保单融资
境外很多私人银行机构和家族办公室在为高净值人士进行大额保单的设计时，经常会选择趸交万用寿险来做身价保障，并通过保费融资，在保单保费与保额的自然杠杆基础上再加上金融技术杠杆，以更少的资金获取更高的保额，从而更大程度的放大家族财富，且可以用来规避遗产税。
那么什么是保费融资呢？
保费融资是投保人、保险公司、银行三方围绕“保险合同”展开的一种合作形式。
具体操作为：投保人支付一部分保费，其余保费向银行贷款，投保成功后保单作为放贷抵押物由银行保管，直到贷款还清。
这个操作类似贷款买房，自己支付首付，剩下的由银行的贷款提供。剩下的由银行的按揭贷款提供，但同时房屋是质押在银行的，只有当贷款全部还清之后，房屋的真正所有权才会转到我的名下。
保费融资具体怎么操作？
虽然保费融资听上去很吸引人，但是保费融资操作还是有一定的门槛的。因为要向银行申请低息贷款，因此保费融资只适用于在保单在签发时就拥有较高现金价值的大额寿险保单。
这种保单通常为保费一次性趸交的万用寿险，因为只有这种保单在早期才会有比较高的现金价值，通常为趸交保费的80%以上。保单签发时，银行可以最多提供等于保单现金价值90%的保费贷款，也就是约为趸交保费的70%的金额（80% × 90% = 72%），投保人自己只需要自付剩下的30%保费即可。
投保人在保险公司完成投保申请并顺利通过核保后，投保人可带着保险公司提供的“退保现金价值单据”到银行办理保费融资，顺利的话2-3周后银行就会把批核的贷款发放到投保人的银行账户中。
之后，投保人将融资获得的总保费（也就是70%的银行贷款和30%的自付金额）一起缴付给保险公司，待保单批核，保费融资就算是完成了。
随后的日子中，投保人只需要根据银行给出的贷款利率按月偿还贷款利息，保单就会一直生效。在贷款尚未还清前，投保人的保单是被抵押在银行的，且无论该保单退保或发生理赔，保险公司都会先向银行偿还贷款，再将剩余的金额退还给保单持有人或保单的受益人。
保费融资的两大优势
一、香港私人银行贷款利率低，只有2%左右；万用寿险每年收益率在4%左右，保单持有人可从中套利，从而放大保单的收益。
只要银行的贷款利率不超过保单的实际投资收益，保费融资在大多数下是稳赚不赔的买卖（内地银行贷款利率高，一般不存在万用寿险的套利空间）。
投保案例
40岁的王老板打算购买一份保费为400万港币的万用寿险产品，为了获得更高的收益，王老板选择搭配保费融资的方式投保。贷款金额为340万港币（保单首日现值的90%），贷款利率为2.63%。加上贷款手续费和第一年利息，王老板只需准备70万港币。保单每年派息率在4.8%左右，保单派息大于贷款利息有套利空间，第五年的时候年复利回报已达6.24%！
二、投保人可以用较少的资金购买一份大额保单，实现高杠杆比，从而放大保险的保障。
投保案例
钱先生45岁，不吸烟，欲购买2000万美元保额的万用寿险保单，其趸交保费大概是600万美元。若不采用保费融资的方式，钱先生的保障杠杆为保险自然杠杆的3.3倍，若钱先生采用保费融资的方式，则结果又是怎样呢？
首先，钱先生将300万美元存入私人银行账户，购买环球投资组合，假设预期收益为5%。
环球投资组合下各类资产可以从私人银行贷款的比例不太一样：货币类资产最高，可以贷出90%；债券类资产（评级为BBB+以上）可以贷出70%~80%；股票类资产（包括股票及偏股型基金）基本上可以贷出50%~60%。
为了便于计算，我们假设钱先生从私人银行贷出了200万美元，以这200万美元作为首付向保险公司购买趸交600万美元保额为2000万美元的万用寿险大额保单。
因为保单是一项资产，其首日现金价值一般都比较高，占保费的80%~90%,。将保单抵押给私人银行并从私人银行获得低息贷款，贷款额度一般占首日现价的80%，这样贷款额度基本可以达到趸交保费的60%~70%。
假设贷出金额为400万美元，加上之前环球投资组合贷出的200万美元，正好构成了趸交保费的600万美元，
如此，钱先生相当于只占用了300万美元即获得了2000万美元的保障，保障杠杆达到了6.6倍。
“保费融资”是如何令到投保人、保险公司、银行三方实现“共赢”的呢？
首先，从投保人的角度，不仅可以用较低的保费撬动一份高额的保单，同时还可以赚取息差，放大收益率，自然是获益了；
其次，从保险公司的角度，公司多做出一笔大额业务，自然也是可以从中获益；
再次，从银行的角度，由于银行本身就有“放贷”的业务目标，这与银行做房屋贷款是同样的道理，而且投保人是把保单质押给银行来进行保费融资的，因此这笔贷款的违约概率很小，除非保险公司破产，因此银行也是可以从中获益的。
那在这个操作中，是不是也蕴含着一定的风险呢？
风险自然是有的。
对于投保人来说，这个风险就是贷款利率升高的风险了。一旦美元加息，或香港银行的美元货币流动性出现紧缩，银行的贷款利率逐步走高，如果万用寿险的派息率不升高，就会使息差逐渐缩小，套利空间将会随之消失，甚至使“保费融资”的操作陷入一种亏损；
对于保险公司而言，是没有任何额外风险的；
对于银行来说，则就是借贷人不及时缴纳贷款利息，以及被质押的保险合同由于保险公司倒闭而无法兑现的风险了。
不过，总体来看，上述风险在大多数情况下都是可控的，而且只要银行的贷款利率不超过保单的实际投资收益率，“保费融资”在绝大多数情况下都属于一种“稳赚不赔”的操作。如果看到贷款利息有大幅升高的趋势，只要提早把贷款还清就可以了。
另外要注意的是，大额保单必须通过健康核保和财务核保。
健康核保一般都是第三方医疗机构进行，因此保证了体检结果的客观公平性。建议高净值人士趁身体状况良好时投保，一旦身体出现问题，不一定能够以正常的代价买到保险，加费、延期甚至是拒保都是有可能的。
财务核保主要解决的就是这个人的人力资本是否“值”这么多保额的问题，一般要提供已有的资产证明，包括金融资产或者不动产等，也可以提供收入流水做凭证。
对于高净值人群而言，万用寿险因为独特的产品结构、较低的融资成本和高保密性，已经逐渐成为其配置境外资产和长期资产规划的投资手段之一。
这种保险的高端玩法，你想尝试吗？
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